Azioni globali ferme, i metalli volano
Le azioni globali sono state miste martedì in vista della lettura dell'inflazione statunitense di questa settimana e di una riunione cruciale della Banca centrale europea, mentre i prezzi dei metalli industriali hanno esteso i recenti guadagni sulle aspettative di un rimbalzo della produzione mondiale.
L'indice paneuropeo STOXX 600 è sceso dello 0,1% nei primi scambi, mentre i futures su Wall Street sono rimasti in sordina.
"I mercati azionari sembrano essere in una fase di stallo al momento e penso che continueranno fino a quando non ci sarà maggiore chiarezza sull'inflazione e sullo stato dell'economia", ha detto Dan Boardman-Weston, CIO di BRI Wealth Management.
"I mercati attendono di vedere quale sarà il dato sull'inflazione e come questo cambierà le aspettative di taglio dei tassi in futuro"
Le aspettative di un taglio dei tassi statunitensi si sono ridotte quest'anno, grazie ai solidi dati economici e alle letture di inflazione stabili.
Gli operatori valutano ora circa 62 punti base (bps) di tagli da parte della Federal Reserve nel 2024, il che implica circa due o tre tagli di un quarto di punto, in calo rispetto ai circa 150 bps di inizio anno.
"Almeno per il momento, il tema principale è stato il proseguimento delle tendenze della scorsa settimana, tra cui i crescenti dubbi sul taglio dei tassi quest'anno e i crescenti timori sull'inflazione", ha detto Jim Reid, stratega di Deutsche Bank.
La situazione è simile in Europa, dove l'attenzione si concentra sull'annuncio della politica della Bce di giovedì, con i mercati che dovrebbero analizzare i commenti del presidente Christine Lagarde alla ricerca di suggerimenti su un possibile taglio dei tassi a giugno.
Il rendimento del bund tedesco a 10 anni (DE10YT=RR) è sceso al 2,415% martedì, dopo aver toccato un massimo di tre settimane al 2,457% il giorno prima, mentre l'euro è rimasto fermo a 1,0855 dollari.
Lo yen, nel frattempo, continua a subire forti pressioni, poiché gli investitori ritengono che eventuali ritardi nei tagli dei tassi globali lascino ampio il divario con i tassi di interesse giapponesi prossimi allo zero.
A 151,915 per dollaro , lo yen si trova a un soffio dai minimi di 34 anni toccati il mese scorso, a 151,975. Nei confronti dell'euro, lo yen è al suo minimo da tre settimane a 164,97 .
Il ministro delle Finanze giapponese Shunichi Suzuki (link) ha detto che le autorità non escluderanno alcuna opzione per far fronte a movimenti eccessivi dello yen, ripetendo l'avvertimento che Tokyo è pronta ad agire contro i recenti forti ribassi della valuta.
"Ci aspettiamo che (Japan) intervenga al di sopra di 152, ma non immediatamente in caso di rottura", ha detto Steve Englander, stratega di Standard Chartered, in una nota ai clienti.
I METALLI VOLANO
Nel frattempo, i prezzi dei metalli industriali hanno ampliato i loro guadagni martedì tra le aspettative di una ripresa del settore manifatturiero a livello mondiale, mentre le azioni della regione Asia-Pacifico sono salite.
Il più ampio indice MSCI delle azioni dell'Asia-Pacifico al di fuori del Giappone (.MIAPJ0000PUS) è aumentato dello 0,6%. Il Nikkei 225 giapponese è salito dell'1,1%
A Shanghai, i futures sul rame di maggio più scambiati sono saliti di oltre l'1% a un livello record, mentre lo zinco e lo stagno hanno raggiunto picchi plurimensili e l'alluminio è stato scambiato appena sotto il massimo biennale di lunedì.
Persino il minerale di ferro (SZZFc1), penalizzato dalla flessione immobiliare della Cina, si è stabilizzato sopra i 100 dollari la tonnellata a Singapore.
"È una scommessa sulla Cina", ha detto Vishnu Varathan, responsabile economico della Mizuho Bank di Singapore.
"Ha coinciso con il fondo del settore manifatturiero globale, e credo che questo giochi a favore della ripresa industriale cinese. Questo aspetto è una storia più ampia per i metalli"
Lunedì i dati hanno mostrato che la produzione industriale tedesca (link) è aumentata più del previsto a febbraio.
La scorsa settimana, i dati hanno mostrato che l'attività manifatturiera degli Stati Uniti (link) è cresciuta per la prima volta in un anno e mezzo. L'attività manifatturiera cinese (link) si è espansa a marzo per la prima volta in sei mesi.
Nel frattempo, l'oro spot ha toccato un altro record, sostenuto dagli acquisti delle banche centrali e dalle accresciute tensioni geopolitiche, secondo Boardman-Weston di BRI.
"Penso che il rally possa continuare nel breve termine", ha detto.
"Ci sono alcune ragioni per cui si è mosso al rialzo e penso che abbia delle gambe dietro di sé"
Thomson ReutersSpot gold price in USD per oz