Con l'inflazione Usa, ogni decimale conta
Uno sguardo alla giornata dei mercati europei e globali a cura di Wayne Cole.
È finalmente la settimana della lotteria dei prezzi al consumo negli Stati Uniti, e un secondo decimale non è stato così importante. La previsione mediana per il Pci core è dello 0,3%, che da solo sarebbe un vero sollievo dopo tre mesi di 0,4. Ma si avvicinerà di più a uno 0,26% 'dovish' o a uno 0,34% 'hawkish'?
Il primo - o un livello anche più basso - vedrebbe il mercato riportare in gioco un taglio dei tassi a luglio, attualmente prezzato al 25%. La seconda ipotesi - o un dato più alto - vedrebbe la probabilità di un allentamento a settembre allontanarsi dall'attuale 61%, forse di molto.
Molto dipenderà dal fatto che gli affitti e i prezzi delle auto usate si moderino finalmente come previsto da tempo, mentre le assicurazioni auto e i costi di viaggio rappresentano dei jolly.
Questa settimana molti esponenti della Fed potranno esporre il loro punto di vista in una serie di interventi, anche se purtroppo il presidente Powell farà un'apparizione domani prima dei dati. Sembra che si trovi ad Amsterdam per un evento e che la città faccia un'eccezione per questo particolare turista.
Mercoledì sono previsti anche i dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti per il mese di aprile e, finora, la spesa effettiva ha superato la cupezza vista nei sondaggi sul sentiment. È sempre una buona idea guardare ciò che la gente fa, non ciò che dice.
Con così tanti dati in ballo, i mercati sono comprensibilmente cauti oggi, con pochi movimenti nell'azionario e in campo valutario. È inoltre incerto il modo in cui gli investitori potrebbero reagire ai dettagli di nuovi o maggiori dazi statunitensi sulle esportazioni cinesi attesi domani.
La Banca del Giappone ha rafforzato il recente approccio 'hawkish' tagliando la quantità di obbligazioni che si è offerta di acquistare in asta regolare, in pratica un piccolo inasprimento del QE. Sembra un passo verso un altro rialzo dei tassi il 14 giugno e una protesta contro un ulteriore indebolimento dello yen.
Sviluppi chiave che potrebbero influenzare i mercati oggi:
- Intervento di Mester della Fed