I titoli guadagnano grazie al rallentamento del rally di Nvidia e al calo dei rendimenti

23 feb 2024 22:44 CET

L'indicatore dei mercati azionari globali ha perso vigore venerdì, ma ha comunque segnato un nuovo massimo, grazie all'ottimismo per i potenti risultati di Nvidia, mentre i rendimenti dei Treasury sono scesi, poiché il mercato ha scommesso che la Federal Reserve non taglierà i tassi di interesse almeno fino a giugno.

Wall Street ha per lo più esteso i guadagni, mentre Nvidia ha brevemente superato i 2.000 miliardi di dollari (link) di valore di mercato per la prima volta, spinta dalla frenesia per l'intelligenza artificiale che ha attanagliato gli investitori dopo la relazione trimestrale di due giorni prima.

Le azioni di Nvidia NVDA sono balzate del 4,9% fino a un massimo di 823,94 dollari, prima di ridurre i guadagni e chiudere in rialzo dello 0,4%. Gli investitori temono che le valutazioni siano troppo elevate dopo un rally che ha fatto salire l'S&P 500 di oltre il 7% quest'anno, ma sono ottimisti sui utili che le aziende potrebbero ottenere dall'intelligenza artificiale.

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"Non vediamo un ulteriore rialzo rispetto ai livelli attuali", ha detto Solita Marcelli, chief investment officer Americas di UBS Global Wealth Management a New York.

"Ma dobbiamo riconoscere che nell'ultimo anno siamo stati costantemente sorpresi positivamente dall'enorme crescita dei utili di alcune società che fanno leva sull'intelligenza artificiale", ha detto Marcelli a Reuters, aggiungendo che un'inflazione migliore del previsto potrebbe spingere la Fed a tagliare più del previsto.

I dati che hanno mostrato la crescita del settore dei servizi negli Stati Uniti (link) sono saliti a gennaio, grazie all'aumento dei nuovi ordini e alla ripresa dell'occupazione, per aiutare i mercati azionari ad avanzare, anche se una misura dei prezzi dei fattori di produzione che è salita a un massimo di 11 mesi ha alimentato i timori di un'inflazione vischiosa.

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L'indice mondiale MSCI EURONEXT:IACWI, un indicatore della performance dei titoli a livello mondiale, ha chiuso in rialzo dello 0,1% dopo aver toccato un nuovo massimo intraday.

La combinazione di una forte crescita e di un'inflazione che non sta ancora rallentando verso l'obiettivo del 2% della Fed ha indotto i funzionari di quest'ultima a ridimensionare le aspettative di taglio dei tassi.

La forza del mercato del lavoro ha inequivocabilmente incoraggiato la Fed ad essere più rilassata nel mantenere i tassi alti più a lungo", ha detto Dec Mullarkey, amministratore delegato di SLC Management a Boston.

"Quindi, la Fed sta segnalando che sarà paziente e userà questa pista per lasciare che altri dati arrivino e consolidino le prove che l'economia è ben bilanciata prima di aggiustare i tassi", ha detto Mullarkey.

Secondo il FedWatch Tool del CME Group, i futures sui Fed funds indicano una probabilità del 52,6% di un taglio a giugno e del 35,5% di nessun taglio, con una netta inversione di tendenza rispetto alle scommesse del 1° febbraio, che indicavano una probabilità del 62% di un taglio a marzo.

L'indice paneuropeo STOXX 600 SXXP è salito dello 0,43% per registrare la quinta settimana consecutiva di guadagni e un nuovo massimo di chiusura. Anche gli indici francesi CAC40 PX1 e tedesco DAX DAX hanno chiuso ai massimi storici.

A Wall Street, il Dow Jones Industrial Average DJI è salito dello 0,16% e l'S&P 500 SPX ha ottenuto un guadagno dello 0,03%, registrando entrambi nuovi massimi di chiusura. Il Nasdaq Composite IXIC è sceso dello 0,28% ma tutti e tre gli indici sono saliti nella settimana, con il Dow in rialzo dell'1,3%, l'S&P 500 dell'1,7% e il Nasdaq dell'1,4%.

Il dollaro DXY era pronto a registrare un calo settimanale per la prima volta nel 2024, mentre gli investitori consolidavano le posizioni e cercavano ulteriori indicazioni sulle economie globali. L'indice del dollaro DXY è salito dello 0,029%, mentre l'euro EURUSD è sceso dello 0,03% a 1,082 dollari. Sul fronte dei dati in Europa, il morale delle imprese tedesche è sceso inaspettatamente nella più grande economia europea a dicembre, secondo un sondaggio dell'istituto Ifo (link).

I rendimenti delle obbligazioni tedesche hanno registrato il terzo aumento settimanale consecutivo, mentre i dati economici e i funzionari delle banche centrali hanno continuato a ridurre le speranze degli investitori di un rapido taglio dei tassi da parte della Banca centrale europea (link) quest'anno.

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Il mercato azionario giapponese è rimasto chiuso per festività venerdì, ma i futures del Nikkei (SSIc1) sono saliti di quasi l'1%, suggerendo che i titoli giapponesi estenderanno la loro corsa record la prossima settimana.

Le azioni cinesi hanno oscillato tra guadagni e perdite. L'indice Shanghai Composite 000001 è salito sopra la soglia psicologicamente chiave dei 3.000 punti. È in rialzo del 4,6% per la settimana e ha rimbalzato di circa il 10% dai minimi di cinque anni stabiliti più di due settimane fa.

L'indice Hang Seng di Hong Kong (.HIS) è scivolato dello 0,1%.

Venerdì i dati hanno mostrato che i prezzi delle nuove case in Cina (link) sono scesi per il settimo mese a gennaio, lasciando il sentimento fragile mentre gli sforzi dei politici per ripristinare la fiducia nel settore, afflitto dal debito, faticano a trovare trazione.

Un sondaggio Reuters (link) ha mostrato che il recente rally delle azioni globali ha ancora un po' di strada da fare, ma si sono divisi sull'eventualità di una correzione nei prossimi tre mesi.

Il rendimento del Tesoro a due anni (US2YT=RR), che riflette le aspettative sui tassi di interesse, è sceso di 2,2 punti base al 4,692%, mentre il rendimento del titolo decennale di riferimento US10Y è sceso di 7,5 punti base al 4,252%.

Il decennale ha toccato un massimo di tre mesi al 4,3540% durante la notte.

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I futures sul greggio statunitense CL1! sono scesi di 2,12 dollari a 76,49 dollari al barile e il Brent BRN1! è sceso di 2,05 dollari a 81,62 dollari.

I prezzi dell'oro hanno registrato un guadagno settimanale, sostenuto da un dollaro più debole. I futures statunitensi sull'oro GOLD sono saliti dello 0,9% a 2.049,40 dollari l'oncia.