Il rally guidato dall'intelligenza artificiale potrebbe avere più strada da percorrere

19 feb 2024 13:19 CET


PUNTI CHIAVE:
  • STOXX 600 poco variato
  • I titoli cinesi registrano guadagni modesti
  • Si riscalda la battaglia per l'acquisizione di Currys
  • NYSE chiuso per ferie

IL RALLY GUIDATO DALL'AI POTREBBE AVERE ANCORA STRADA DA PERCORRERE

L'euforia per l'intelligenza artificiale ha spinto le azioni a nuovi record negli Stati Uniti, ha aiutato il Nikkei a raggiungere i massimi da 34 anni a questa parte e ha dato impulso alle azioni europee, ma gli analisti stanno discutendo se il rally possa continuare in mezzo a valutazioni elevate.

"George Lagarias, capo economista di Mazars Wealth Management, cita l'enorme domanda di microchip a fronte di un'offerta limitata.

"Tuttavia, è difficile spiegare un rally del 50% in sei settimane"

Mathieu Savary, capo stratega europeo di BCA Research, osserva che il settore tecnologico ha sovraperformato il mercato più ampio del 7,4% dal minimo di ottobre e questo fenomeno è visibile anche in Europa.

"La rotazione dai titoli difensivi a quelli tecnologici sta prendendo piede, in quanto gli investitori scommettono su un contesto di bassa inflazione e crescita modesta", afferma Savary.

"La recente rinascita delle mega-capitali growth e tech ricorda il 1999"

All'epoca, il Nasdaq 100, che pesa sul settore tecnologico, è più che raddoppiato dal 1° gennaio 1999 al picco del marzo 2000, quando gli scarsi guadagni e i rialzi dei tassi della Fed hanno messo fine all'impennata. L'indice ha finito per crollare di quasi l'80% rispetto ai suoi massimi.

Savary ritiene che le possibilità di ulteriori guadagni nel settore tecnologico siano aumentate nel breve termine, soprattutto se la Fed e altri operatori inizieranno a tagliare i tassi, ma avverte che si aspetta una correzione a breve termine.

"Sebbene sia logico aspettarsi una pronunciata sottoperformance dei titoli tecnologici, il rischio che questi ultimi possano salire ulteriormente è elevato, soprattutto se le banche centrali globali allenteranno la politica nel corso dell'anno", afferma Savary.

"I titoli tecnologici europei non hanno forse generato una crescita rivale a quella delle loro controparti statunitensi, ma beneficeranno comunque di un'ulteriore espansione della bolla", aggiunge.

(Samuel Indyk)

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(1 dollaro = 0,7923 sterline)